Финансы

Как было отмечено ранее доступ

Как было отмечено ранее, доступ Советской России на мировой кредитный рынок был закрыт, в связи с отказом от выплаты царских долгов, однако институт государственного долга сохранился.

Советское правительство нуждалось в финансовых ресурсах, и поскольку мировой кредитный рынок был недоступен для страны, основные усилия по развитию механизма государственных заимствований были перенесены на внутренний рынок. Для достижения успеха были предприняты шаги по выпуску привлекательных для населения займов. Цель была достигнута путем продажи облигаций ниже номинала и высоких процентных доходов, выплачиваемых инвесторам.

В конце 20-х годов правительство, учитывая необходимость получения средств на рефинансирование накопленной задолженности, проведение политики индустриализации и недостаточный доступ на внешний рынок капиталов, расширило внутренние заимствования. К этому времени оно отошло от принципов рыночного управления государственным долгом, доходность займов резко снизилась. К 1930 году ликвидируются фондовые биржи, а новые займы размещаются среди населения уже в принудительном порядке.

Учитывая низкий уровень жизни населения, понятно, что мотивация последнего при накоплении сбережений — почти исключительно потребительские цели. Таким образом, очевидно, что лишь незначительная часть средств населения могла быть добровольно предоставлена государству в качестве инвестиционных ресурсов, что и обусловило стремление властей к скрытому принудительному изъятию этих ресурсов.

После второй мировой войны у СССР была возможность получить значительные дополнительные финансовые ресурсы, присоединившись к плану Маршалла по послевоенному восстановлению Европы.  Однако политические соображения, связанные с опасениями правительства любой внешней зависимости, привели к отказу СССР от плана Маршалла, участие в котором облегчило бы восстановление народного хозяйства после войны.

назад          далее