Финансы

Второй значительной статьей

Второй значительной статьей внешнего государственного долга является коммерческая задолженность иностранным коммерческим банкам и фирмам. В 2000 году ее размеры составляли 39,4 млрд. долл., причем задолженность в рамках Лондонского клуба кредиторов составляла преобладающую ее часть – 30, 1 млрд. долл. К 2001 году ситуация на рынке коммерческой задолженности резко изменилась: ее объем снизился до 9,4 млрд. долл. К сожалению, названные тенденции не связаны с погашением долговых обязательств. Сокращение задолженности произошло по причине ее переоформления в государственные ценные бумаги в иностранной валюте. Соответственно, можно отметить рост ГЦБ в иностранной валюте с 26,7 млрд.  долл. в 2000г. до 47,4 млрд. долл. в 2001 г. Причем наиболее высокими темпами росли еврооблигации – с 5,6 млрд.  долл. до 36, 3 млрд. долл.

Среди негативных моментов в составе внешнего долга следует отметить появление кредитов Центрального банка РФ в размере 6,4 млрд. долл. США, хотя подобные кредиты запрещается использовать для покрытия бюджетного дефицита с 1994 года.

 Управление таким долгом на основе стандартных подходов,  используемых долговыми агентствами  развитых стран (регулярное рефинансирование с использованием преимуществ текущей ситуации на финансовых рынках, проведение процентных и валютных свопов и т.д.), весьма затруднительно.

Рассмотрим современное состояние структуры государственного внешнего долга, в частности на 2003 год и его верхние пределы на начало 2004 года в соответствии с его параметрами, включенными в федеральный бюджет РФ.

Следует отметить, что по сравнению с вышерассмотренной структурой внешнего долга за период 2000- 2001 ( см. табл. 4. )  кардинальных изменений не произошло. По- прежнему основная доля долговых обязательств приходится на кредиты иностранных государств – 41,5 %, а также на еврооблигации – 31,4%. Тем не менее, некоторые изменения произошли на рынке коммерческой  задолженности, которую удалось полностью перевести в разряд государственных ценных бумаг.

назад          далее